风险投资家，你真的在​​投资比特币吗？

编者按：在区块链领域，风险投资家投资的超过10亿美元中的绝大部分都集中在比特币（bitcoin）上。 因为多年来，比特币似乎是投资区块链技术的唯一选择。 但随着以太坊（Ethereum）等一系列数字货币的出现别人借用银行买比特币，目前的市场格局让很多原始投资者感到意外。 本文作者山姆·卡萨特 (Sam Cassatt) 是一家公司的首席战略官。

比特币投资热潮始于2013年，当时比特币价值突破1000美元，随后一路暴跌。 许多投资者在深思熟虑后选择了继续投资。 2014 年和 2015 年，比特币公司分别获得 2.99 亿美元和 4.74 亿美元的投资。

现阶段的风险投资主要集中在分布在不同地区的比特币钱包客户和交易所公司。 这类初创公司主要帮助人们在法律允许的行政区域内使用比特币，通过与银行系统的连接提高支付效率。

2011-2015 比特币和区块链投资活动

在让比特币得以生存的基础设施建设上花费了大量资金。 在风险投资领域，基础设施投资有利于最早的虚拟货币的发展。 但在数据区块链上，这种传统的业务逻辑根本经不起推敲。

相反，为比特币构建的基础设施被新兴的代币所利用，这些代币不一定能为投资比特币的风险资本家增加价值。 这里有一个简单的例子，可以更好地说明目前的情况。 假设有人投资18亿建一条赛道。 铁轨刚刚铺好，别人在你刚铺完的铁轨上开一条（甚至两条、三条）铁路，然后用比你的更安全、更快的火车来运送更多的货物。 .

以太坊使用的相关技术，比如BTC Relay，相当于在第一条铁路和第二条铁路之间开通了一条轨道。 第三条铁路ZCash开通后别人借用银行买比特币，Project Alchemy又在二条和三条铁路之间新建了一条轨道。

其他代币“借用”比特币基础设施的案例已经出现，Zcash 目前使用的交易所基础设施就是明证。 Zcash 现在使用的基础设施与风险资本家几年前为比特币建造的基础设施相同。 就以太坊而言，ERC 20 代币标准使其他代币更容易“借用”比特币基础设施。 ERC 20 代币标准大大降低了不同代币之间的兑换成本。

尽管 ERC 20 代币标准让其他代币更容易使用为比特币构建的基础设施，但即使未来比特币不再作为主要虚拟货币存在，其影响力仍不会消失。 因为与其他近期的虚拟货币不同，比特币从 2008 年开始备受关注，市值达到 100 亿美元，使用也比较稳定。

此外，不少比特币初创企业也纷纷改头换面，用“区块链”技术给自己重新命名、重新定位。 这使得许多投资者很难区分他们是在投资比特币还是在投资使其发挥作用的基础设施。 要想跟上虚拟货币领域快速的发展步伐，投资者确实需要努力学习，养成一双敏锐的眼睛。